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十年美債收益率突破十五年新高，一場非美貨幣“保衛戰”可能已經打響，但摩根大通認為，近年來美元與美債表現的聯系已經減弱，長期美債收益率的沖高與他國央行干預匯率行為關系不大。最近一周，包括新興市場在內的一些國家拋售美債以支持本國貨幣。隨著“全球資產定價之錨”——美國十年期國債收益率持續走高，非美貨幣紛紛承壓貶值，韓元、印度盧比、泰銖、馬來西亞林吉特刷新了數月以來的新低。市場普遍認為，十年美債收益率走高背后有諸多因素，例如對美國經濟軟著陸的預期、美聯儲對利率將繼續維持在高水平的評論，以及美國財政部 十年美債收益率突破十五年新高，一場非美貨幣“保衛戰”可能已經打響，但摩根大通認為，近年來美元與美債表現的聯系已經減弱，長期美債收益率的沖高與他國央行干預匯率行為關系不大。最近一周，包括新興市場在內的一些國家拋售美債以支持本國貨幣。隨著“全球資產定價之錨”——美國十年期國債收益率持續走高，非美貨幣紛紛承壓貶值，韓元、印度盧比、泰銖、馬來西亞林吉特刷新了數月以來的新低。市場普遍認為，十年美債收益率走高背后有諸多因素，例如對美國經濟軟著陸的預期、美聯儲對利率將繼續維持在高水平的評論，以及美國財政部增發債務等一系列事件。摩根大通認為，當前美債實際上已經接近超賣，而外國官方的拋售大多集中在收益率前端，對長期美債影響有限。展開

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