摘要 【ETF簡稱規(guī)范迎倒計(jì)時(shí) 公募基金為搶流量“先冷后熱”】近日，滬深交易所正式發(fā)布新規(guī)，明確要求ETF簡稱于2026年3月31日之前完成規(guī)范化調(diào)整。公募基金對(duì)此積極響應(yīng)，同時(shí)也在搶抓最后的流量窗口期，采取“先冷后熱”的ETF更名策略——雖然許多ETF產(chǎn)品已提前實(shí)施變更，但多集中在冷門賽道，而今年業(yè)績領(lǐng)先、規(guī)模增長潛力大的熱門ETF暫鮮有更名，甚至出現(xiàn)變更后又在近期恢復(fù)原名的情況。

證券時(shí)報(bào)記者安仲文

公募ETF的產(chǎn)品開發(fā)與規(guī)模競爭，正迎來新的規(guī)范要求。

【資料圖】

近日，滬深交易所正式發(fā)布新規(guī)，明確要求ETF簡稱于2026年3月31日之前完成規(guī)范化調(diào)整。

公募基金對(duì)此積極響應(yīng)，同時(shí)也在搶抓最后的流量窗口期，采取“先冷后熱”的ETF更名策略——雖然許多ETF產(chǎn)品已提前實(shí)施變更，但多集中在冷門賽道，而今年業(yè)績領(lǐng)先、規(guī)模增長潛力大的熱門ETF暫鮮有更名，甚至出現(xiàn)變更后又在近期恢復(fù)原名的情況。

公募響應(yīng)ETF命名規(guī)范

公募ETF簡稱同質(zhì)化、缺乏辨識(shí)度的行業(yè)現(xiàn)象，正逐步成為歷史。

日前，滬深交易所發(fā)布修訂版《上海證券交易所基金業(yè)務(wù)指南第1號(hào)——業(yè)務(wù)辦理》《深圳證券交易所證券投資基金業(yè)務(wù)指南第1號(hào)——相關(guān)業(yè)務(wù)辦理》，明確要求ETF基金擴(kuò)位簡稱的具體內(nèi)容。規(guī)定要求，ETF基金擴(kuò)位簡稱應(yīng)按照“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)命名，并包含基金管理人簡稱；存量ETF基金擴(kuò)位簡稱必須包含基金管理人，需要在2026年3月31日之前完成產(chǎn)品更名。

11月20日起，多家公募開始積極響應(yīng)新規(guī)。大成基金于11月21日公告稱，自11月24日起變更旗下大成深證成長40交易型基金的場內(nèi)證券簡稱，場內(nèi)簡稱從“深成長龍頭ETF”變更為“深成長ETF大成”。另外，剛完成新產(chǎn)品募集的一些公募，也順勢對(duì)新產(chǎn)品的基金簡稱進(jìn)行規(guī)范。11月20日，鵬華基金公告稱，鵬華恒生生物科技交易型基金合同日前生效，募集金額約7.58億元，其場內(nèi)簡稱定為“恒生生物科技ETF鵬華”。

由于對(duì)基金簡稱的規(guī)范早有預(yù)期，一些公募的動(dòng)作甚至更早。今年以來，包括易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、南方基金、華夏基金、景順長城基金、招商基金等已提前操作，對(duì)旗下部分ETF的基金簡稱進(jìn)行變更。1月，易方達(dá)基金在業(yè)內(nèi)率先大批量調(diào)整旗下17只ETF簡稱，2月又批量變更了旗下8只ETF簡稱，統(tǒng)一按“標(biāo)的指數(shù)+ETF+易方達(dá)”的命名規(guī)則進(jìn)行調(diào)整。

不過，仍有基金公司意圖爭取最后的流量時(shí)間。證券時(shí)報(bào)記者注意到，今年6月，北方某公募宣布變更旗下“恒生醫(yī)療ETF”的基金簡稱，在基金簡稱最后加上該基金公司的名稱為“恒生醫(yī)療ETF××”。不過，3個(gè)月后，該公募又發(fā)布公告稱，“恒生醫(yī)療ETF××”去除了基金公司的名稱，基金簡稱恢復(fù)為“恒生醫(yī)療ETF”。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，變更基金簡稱后又恢復(fù)原先簡稱的狀況，或與該公司針對(duì)年末的流量預(yù)期有關(guān)，該“恒生醫(yī)療ETF”年內(nèi)收益超60%，但規(guī)模尚未突破10億元，短期仍具有一定的增長潛力。

變更節(jié)奏在意短期潛力

積極響應(yīng)乃至提前實(shí)施ETF基金簡稱規(guī)范，考慮到產(chǎn)品的業(yè)績、所處賽道、年末規(guī)模沖刺潛力等因素，一些公募對(duì)ETF基金的簡稱變更采取了有策略、有節(jié)奏的操作。

比如，一些公募首選那些年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)平淡、規(guī)模增長有限的ETF進(jìn)行簡稱變更，而對(duì)于業(yè)績優(yōu)異的ETF，因更注重其年末的規(guī)模沖刺，因此暫緩進(jìn)行簡稱變更。比如，某基金公司有同一賽道的兩只ETF產(chǎn)品，在基金名稱規(guī)范上，該公司僅對(duì)業(yè)績跑輸市場的那只ETF進(jìn)行簡稱變更，另一只則暫未變更。

“原先不加入公司名稱的ETF簡稱，具有流量優(yōu)勢，可吸引更多資金關(guān)注。”某基金公司的一位人士認(rèn)為，資金申購ETF基金時(shí)，簡稱中不含基金公司名稱的產(chǎn)品，更容易吸引散戶關(guān)注。當(dāng)前已完成基金簡稱變更的ETF，主要集中在規(guī)模增長平淡的冷門賽道，那些仍能快速吸金的熱門ETF，或?qū)屪?026年3月31日之前的最后時(shí)間。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，目前已完成簡稱變更的ETF基金，所處賽道大多分布在“紅利低波”“國證2000”“通信”“現(xiàn)金流”“黃金”“農(nóng)林牧漁”“消費(fèi)”“滬深300”“食品飲料”等，這些產(chǎn)品短期吸金潛力有限，基金公司仍在考慮給予一些時(shí)間。

增強(qiáng)ETF產(chǎn)品辨識(shí)度

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在ETF基金賽道同質(zhì)化的背景下，基金簡稱規(guī)范更有利于公募重視產(chǎn)品開發(fā)與投資體驗(yàn)。

“簡稱中均加入管理人名稱，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品辨識(shí)度和投資者的篩選、決策效率，便于投資者開展ETF投資。”華南某基金公司的一位人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，當(dāng)前ETF賽道種類豐富，同質(zhì)化或高度相似的ETF產(chǎn)品數(shù)量多，若ETF基金簡稱不加入基金公司名稱，散戶投資者在區(qū)分ETF產(chǎn)品風(fēng)格和操作背景時(shí)，或面臨一定的投資門檻。

上述基金人士還認(rèn)為，修訂后的ETF基金擴(kuò)位簡稱命名規(guī)則更加清晰明確。一方面，采用“投資標(biāo)的核心要素+ETF”命名結(jié)構(gòu)，確保簡稱與實(shí)際投資標(biāo)的的一致性，避免產(chǎn)生歧義或誤導(dǎo)投資者；另一方面，隨著ETF市場發(fā)展壯大，跟蹤同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品數(shù)量日益增多，部分熱門指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品多達(dá)十幾只甚至幾十只，近似的名稱導(dǎo)致投資者難以區(qū)分，將基金管理人簡稱納入ETF簡稱，將顯著提升同標(biāo)的產(chǎn)品的辨識(shí)度、降低投資者信息篩選成本，為投資者帶來更佳的ETF投資體驗(yàn)。

易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平也表示，這是落實(shí)《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的重要舉措，將有效增強(qiáng)ETF產(chǎn)品辨識(shí)度、提升投資者決策效率，進(jìn)一步促進(jìn)我國ETF市場向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化方向發(fā)展，從而更好地服務(wù)廣大投資者。他認(rèn)為，這一規(guī)則在便利投資者的同時(shí)，也對(duì)基金管理人提出了更高要求，未來需要在產(chǎn)品運(yùn)作管理與服務(wù)質(zhì)效等方面持續(xù)精進(jìn)，不斷強(qiáng)化品牌效應(yīng)。“長遠(yuǎn)來看，統(tǒng)一、清晰的命名規(guī)范有助于ETF市場深度發(fā)展與生態(tài)優(yōu)化，推動(dòng)基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展。”

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